EL PAÍS

JOSE GRASSO VECCHIO

Tras 4 jornadas consecutivas del mercado cambiario en las que se reflejó cierto fortalecimiento del bolívar (cerrando el viernes por debajo de mil bolívares por dólar), es previsible que la divisa se mantenga estable, de manera que se hace atractiva la inversión en moneda nacional, dadas las actuales tasas de interés.

El mercado de renta fija está caracterizado por un menor riesgo para los inversionistas. En este mercado se agrupan títulos como papeles comerciales, depósitos a plazo fijo, letras del tesoro, títulos de deuda externa, y obligaciones quirografarias, entre otros.

PLAZO FIJO
Las tasas más atractivas en la banca se pueden obtener en Depósitos a Plazo Fijo, donde a 30 días se pueden lograr rendimientos atractivos.

También en participaciones a plazo pueden conseguir buenas tasas de interés. Al igual que en las semanas anteriores, las tasas promedio de ahorros se ubican en niveles muy bajos, cercanos a 3. %Hay una elevada dispersión de tasas; quiere decir, diferencias grandes entre una institución y otra e incluso en una misma institución entre el rendimiento mínimo y el máximo. Por ello, antes de hacer colocaciones es recomendable informarse sobre las diversas alternativas, ya que para depósitos a 30 días las tasas van desde 9% a 39%.

En todo caso, hay alternativas para colocar a plazo fijo con rendimientos de más de 20%.

PAPELES COMERCIALES
Los papeles comerciales son de fácil adquisición por parte del público, ya que la inversión mínima no es muy elevada y son de corto plazo (entre 15 y 270 días). Son títulos valores que emiten compañías con autorización de la Comisión Nacional de Valores. El riesgo de estos instrumentos es determinado por las empresas calificadoras de riesgo para cada emisión, y éste depende de la solvencia o capacidad de pago de la compañía emisora.

Significa que la evaluación de las calificadoras de riesgo ayuda a orientar antes de invertir.

Los papeles se pueden comprar a través de los principales corredores o casas de bolsas, y hay que operar con empresas y personas de reconocido prestigio, que estén debidamente autorizados.

Como ejemplo de una interesante inversión están los papeles comerciales de Procesadora Venezolana de Cereales (Provencesa), empresa del Grupo Polar, con calificación excelente A1. Emitió recientemente Bs 10.000 millones a 75 días y a una tasas de 42,5%.

PAPELES DEL ESTADO
En las últimas 3 subastas de Letras del Tesoro, el rendimiento se ubicó en 48,3. %Con los bonos Repos, la tasa fue de 35. %Como vemos, existen alternativas atractivas para invertir en bolívares.

Los papeles de la deuda pública externa venezolana han repuntado en la última semana, debido al alza del precio del petróleo: la cesta venezolana de exportación subió esta semana 0,37 dólares, para ubicarse en 16,93 dólares por barril.

También influyó cierta disminución del clima de confrontación. Por la falta de transparencia de la contabilidad de grandes corporaciones en Estados Unidos (caso Enron), los inversionistas consideran los mercados emergentes.